海爾智家揭開低凈利的“傷疤”，能否完成轉型的修復？

奉行“人單合一”全新市場管理模式的海爾不得不承受來自企業(yè)轉型的陣痛沖擊。

圖/百度百科

也許你沒聽說過海爾智家，但是你一定對隨時穿著短褲、一黑一白的海爾兄弟留有印象。

其實，簡單來說，海爾智家已經(jīng)成為了海爾全球化商業(yè)版圖布局的核心武器，承擔著極其關鍵的全球家電業(yè)務的開拓重任。

近日，在家電行業(yè)的陣陣哀嚎聲中，海爾智家屏住呼吸，交出了新鮮的成績單。

2021年，海爾智家實現(xiàn)營收、凈利雙增，甚至首破百億大關。

這樣驕人的成績，無疑引來了行業(yè)的聚焦與關注，而隨之而來的漫天吹捧無形之中也揭開了海爾隱藏的“傷疤”。

【低凈利、盈利能力畸形】

近日，海爾智家率先披露了自己2021年和2022年第一季度的財務報告。

其他家電企業(yè)也不堪示弱，緊隨其后。

2021年年報顯示，海爾智家去年實現(xiàn)營業(yè)收入2275.56億元，同比增長8.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤130.67億元，同比大增47.1%。

而2022年一季度實現(xiàn)營收602億元，同比增長10%；歸母凈利潤為35.17億元，同比增長15.12%；毛利率為28.5%。

看似優(yōu)異的成績背后，尚未痊愈的傷疤仍在隱隱作痛。

若想搞清楚這些傷疤的來龍去脈，不免得與另外兩家家電巨頭格力、美的做比較。

美的集團2021年實現(xiàn)歸母凈利潤285.74億元，同比增長4.96%；2022年一季度，實現(xiàn)歸母凈利潤71.78億元，同比增長10.97%；毛利率22.18%。

格力電器2021年實現(xiàn)歸母凈利潤230.64億元，同比增長4.01%；2022年一季度，實現(xiàn)歸母凈利潤40.03億元，同比上升16.28%；毛利率23.66%。

不難發(fā)現(xiàn)，雖然海爾智家位居第二，相比往年成績也有了較大的改觀，但是多年來一直困擾它的盈利能力始終不見起色。

我們的潛意識里，似乎無法將海爾智家如此畸形的凈利率水平與它現(xiàn)在所處的位置相匹配。

能在銷售毛利率大幅領先其他兩家的情況下，凈利潤依然被甩開這么大的距離。

可見，海爾智家的盈利能力仍然薄弱。

這也讓人很難不對它的經(jīng)營前景產(chǎn)生質疑。

【成本端承壓、激進式并購】

之所以海爾智家長期受困于盈利能力、凈利率低迷的問題，關鍵還是成本端的問題難以解決。

如今，隨著市場的發(fā)展，數(shù)千億規(guī)模的智能家居市場已經(jīng)近乎飽和。

受限于特殊的后疫情時代，全球的供應鏈深受影響，上游市場原材料價格持續(xù)上行。

利潤空間被極度擠壓的海爾智家也正在努力追趕行業(yè)的腳步、積極轉型。

期間，企業(yè)在管理、銷售上的費用支出極為瘋狂，對于凈利率僅能緩慢爬坡的海爾智家來說，成本這一端的壓力可想而知。

首先，奉行“人單合一”全新市場管理模式的海爾不得不承受來自企業(yè)轉型的陣痛沖擊。

如果一個企業(yè)僅僅徒有其表，空有巨大的規(guī)模，那么，當隨后一系列問題接踵而至，無暇顧及的話，最后只會輸?shù)么胧植患啊?/p>

短期內(nèi)，海爾智家在贏得關注的同時，也必須付出巨額的費用去填補企業(yè)經(jīng)營管理上的漏洞。

但戲劇化的是，當它沒有能力去平衡，所有的一切都會功虧一簣，甚至走向無盡的深淵。

據(jù)悉，近年來，海爾智家的管理費用仍然居高不下，遠超格力、美的。

其次，高銷售成本，也成為了海爾智家一直被外界所詬病的地方。

我們了解到，2021年，海爾智家花費在銷售上的費用已經(jīng)高達365.5億元，同比增長8.66%。

這一數(shù)據(jù)超越了美的的286.5億元，并且大幅超過格力的115.8億元，甚至超過了自己的同期營收增長率。

高額的銷售費用，必然壓榨了企業(yè)的利潤空間，侵蝕了其他方面的效率。

那么，海爾智家凈利潤過低的傷疤自然也能解釋清楚了。

除此之外，不得不提的還有海爾智家的另一步?jīng)]下好的“棋”。

那就是近幾年的激進式并購。

為了拓寬業(yè)務渠道，海爾智家似乎有些著魔了，狂砸鈔票、瘋狂并購。

欠缺考慮的情況之下，花費數(shù)百億元弄回來一些可有可無，甚至毫無價值的海外業(yè)務。

毋庸置疑，埋下的惡果日后必將遷怒于自身。

【出海、高端化轉型前景未卜】

2021年，全球依然籠罩在疫情的陰霾之下，上游市場原材料價格瘋狂上漲、多渠道受阻，家電市場整體淪陷、利潤一降再降。

數(shù)據(jù)顯示，去年一整年，國內(nèi)家電市場的銷售額增長負11%。

這對本就岌岌可危的家電行業(yè)來說，可謂是雪上加霜。

海爾智家相關負責人表示：2022年，家電行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存。

但我們心里像明鏡一樣清楚，困難一定就在前方。

所以，重壓之下，海爾智家深思熟慮，決定賭上一把，開始嘗試出海、高端化的新路子。

其實，回顧海爾智家的發(fā)展，其早在二十幾年前就嗅到海外市場的絕佳商機。而憑借敏銳的超強商業(yè)洞察力，海爾領先于同行，提前開始了“全球化”的商業(yè)布局。

經(jīng)歷了長時間奔波歷練，海爾智家此次在“出海”上的新戰(zhàn)略似乎顯得更加游刃有余。

快速的出海速度，的確讓海爾智家嘗到了些許甜頭，海外收入的占比還是較為可觀的。

但是，我們注意到海關總署3月份公布的數(shù)據(jù)，中國家電出口26188萬臺，同比下降了8%；前三月累計出口81096.8萬臺，同比下降了7.9%。

這也直接反映了各種不確定的因素之下的海外市場很難穩(wěn)定，也無法真正去依靠。

此外，海爾智家謀求高端化轉型的產(chǎn)業(yè)布局也正在同步進行。

初現(xiàn)雛形的百億規(guī)模的確無法與其他業(yè)務相提并論，但是我們也看到了像其旗下的高端品牌卡薩帝的發(fā)展與成長。

而且，海爾智家正在逐步推進自己的戰(zhàn)略布局，將旗下七大高端品牌分布于不同市場。

出海和高端化的進程仍在持續(xù)。

這次，海爾智家的新路子不知道是否能為它修復好曾經(jīng)的傷疤，迎來更好的明天。

內(nèi)容來源： lite氫財經(jīng)

作者：程依蘅