人民幣貶值或致乳制品加工利潤暴跌15%

    隨著中國經濟增速放緩，人民幣貶值預期加強，本土食品業特別是乳業正承受壓力。

　　2015年9月7日，荷蘭合作銀行發布的最新報告稱，人民幣貶值和中國經濟放緩正在加劇對中國的食品和農業企業的利潤壓力，而乳制品加工業首當其沖。“我們預測乳制品加工產業將是受影響最大的產業之一。如果人民幣遭遇大幅貶值，產業投入成本將急劇上升，乳制品加工產業的稅前利潤將有可能減少15%。”荷蘭合作銀行食品與農業研究高級產業分析師陳煒向《第一財經日報》記者表示。記者從本土多家乳企方面獲得的信息顯示，目前看，人民幣貶值壓力尚能承受，可能一些進口產品較多的外資乳企或將承受較大壓力。

　　乳企承壓

　　荷蘭合作銀行的報告稱，隨著投入成本的提高，食品和農業企業日益關注公司的現金流狀況。市場波動也意味著它們在募集股市資金和管理貨幣風險時將面臨更多困難。報告預測，這可能促使中國的食品和農業企業重新審視它們的原料與產品的海外采購方案以及并購計劃。原材料依賴進口的食品和農業企業將受到最大影響。而與海外市場在原材料采購等方面有著密切關系的乳制品加工業將首當其沖。

　　中國奶業協會提供的統計顯示，目前在我國市場上每天銷售牛奶1億多公斤。每年進口的乳粉和乳制品折合成牛奶約為1200萬噸，約占到全國奶類消費量的1/3。足見乳制品進口量之大，除了乳粉原料等，很多乳企在技術設備、以及奶牛上大量從海外進口，人民幣升值恐加大這部分企業的成本壓力，導致利潤減少。

　　事實上，從今年上半年情況看，乳企已經承受一定的壓力。截至9月1日，在已經公布半年報的14家乳企中，接近8家乳業的營收及凈利潤都出現不同程度的下滑。據貝因美上半年報公告顯示，其凈利潤虧損達1.02億元。去年貝因美的業績同樣出現下滑，而今年的形勢更加明顯，同比下滑高達195.51%。澳優乳業的半年報同樣顯示，公司上半年業績出現下滑。雖然今年上半年實現銷售收入9.12億元，但同比下降達2.6%；凈利潤為4050萬元，同比下滑24.3%。合生元的半年報也顯示，營收同比減少達10.3%；凈利潤約為2.05億，同比下滑34.4%。光明乳業營收100億，同比增幅接近2%；凈利潤達2億，但凈利潤同比卻下降接近4%。三元乳業下滑最為嚴重，其半年報顯示，上半年營收22.3億元，同比下降0.85%；凈利潤為4957.75萬元，同比下降達72.31%。對于多數企業營收及利潤下降這一趨勢。業內人士感嘆，或許國內乳企增速放緩的時代來了。

　　而人民幣如果進一步貶值，無疑將是雪上加霜。

　　消費升級抗壓

　　對于人民幣貶值對國內乳企影響到底有多大，記者咨詢了多家乳企，目前看，對于一些產業鏈條集中在國內的乳企而言，影響較小。

　　飛鶴乳業相關負責人向記者表示，目前來看，人民幣貶值對飛鶴影響不算太大。首先，飛鶴是全產業鏈模式，生產原材料的大部分都在自己手里，所以此舉對飛鶴影響不大；其次，人民幣貶值預期對海淘奶粉有影響，某種層面反而會讓飛鶴的潛在市場做大；最后，目前人民幣貶值的幅度也不大，對實體經濟判斷影響不大。未來情況如何還需要進一步觀察。

　　蒙牛乳業相關負責人也表示，人民幣貶值主要會刺激出口，抑制進口，對于一些進口為主的外資乳企而言，比方說進口奶會有影響，對于一些奶源、加工等主要在本土的乳企反而是利好了。

　　新希望集團副董事長王航向《第一財經日報》記者表示，目前看，有一些乳業上市公司，可能受到的影響，對于行業來說，影響并沒有外界想象那么大。第一，歐元兌人民幣并沒有體現出人民幣大幅貶值狀態，歐洲也是中國農業跟食品原料及設備的主要采購區，如果人民幣兌歐元沒有顯出貶值狀態，那么影響相對較小。第二，目前農產品原料價格上升受到多方面因素影響，例如近期一些乳制品原料價格上漲受到不僅僅是人民幣貶值的影響，更多是行業周期性價格調整，原料價格處于低谷時間較長。第三，隨著中國消費不斷升級，在一些乳制品成本比重中，原料占的比例相對下降，價格以及利潤受到原料的影響程度是不斷下降的。

　　對于中國乳企如何應對人民幣升值的影響。王航表示，雖然人民幣升值會刺激出口，但目前來看，中國乳企靠出口很難。“中國食品出口競爭力不太強，靠中國制造海外銷售到海外，目前環境下我們還看不到這樣的趨勢，因為海外對于一些中國環境有一些憂慮，再加上我們整個基礎農產品生產成本比較高，食品行業往外走還不現實。”

　　對此，王航建議，中國乳企還是要繼續推動消費升級，生產高附加值的產品，這樣才可以減少乳制品原料成本等上漲帶來的影響。陳煒也表示：“中國食品加工商和制造商將需要調整生產和產品策略以獲取更高的利潤。”